Gestão de Investimento
Contexto Do Mercado Financeiro
Na tabela abaixo, apresentamos a rentabilidade acumulada dos planos de benefícios:
| Plano / Rentabilidade | 12 meses | 24 meses | 36 meses |
|---|---|---|---|
| ENERGISA CONSERVADOR | 11.93% | - | - |
| Meta | 9.79% | - | - |
| ENERGISA MODERADO | 13.54% | - | - |
| Meta | 10.89% | - | - |
| ENERGISA CD | 12.76% | 14.48% | 31.22% |
| Meta | 10.38% | 23.12% | 34.14% |
| SUDESTE | 12.97% | 19.63% | 33.75% |
| Meta | 10.08% | 21.02% | 31.86% |
| CEMAT BDI | 9.04% | 20.69% | 33.45% |
| Meta | 7.61% | 18.12% | 28.35% |
| CEMAT OP | 10.78% | 22.68% | 36.73% |
| Meta | 9.38% | 20.05% | 30.43% |
| ELÉTRICAS BDI | 11.18% | 14.93% | 29.99% |
| Meta | 8.58% | 19.17% | 29.47% |
| ELÉTRICAS OP | 11.21% | 12.60% | 29.24% |
| Meta | 8.85% | 19.33% | 29.49% |
| FUNASA BD | 10.39% | 22.19% | 35.30% |
| Meta | 9.13% | 19.65% | 29.85% |
| FUNASA CD | 9.75% | 18.30% | 31.54% |
| Meta | 8.34% | 19.42% | 30.11% |
| FUNASA SALDADO | 10.44% | 21.48% | 35.05% |
| Meta | 8.85% | 19.61% | 30.10% |
| PLANO I | 11.78% | 6.05% | 21.43% |
| Meta | 8.48% | 18.93% | 29.07% |
| PLANO II | 11.58% | 4.93% | 20.47% |
| Meta | 8.59% | 19.33% | 29.80% |
| PLANO RISCO | 11.99% | 12.19% | 27.76% |
| Meta | 8.90% | 19.61% | 30.04% |
| SERGIPE CD | 11.45% | 22.62% | 36.99% |
| Meta | 8.44% | 19.66% | 30.38% |
| SERGIPE SALDADO | 9.25% | 19.84% | 31.66% |
| Meta | 8.81% | 19.56% | 29.48% |
| CDI | 14.32% | 26.78% | 43.30% |
| IBOV | 33.96% | 20.06% | 46.81% |
| INPC | 3.90% | 8.85% | 12.89% |
| IPCA | 4.26% | 9.30% | 14.35% |
| POUPANÇA | 8.21% | 15.85% | 25.21% |
Cenário macroeconômico
No Brasil, 2025 foi marcado por desaceleração da atividade econômica, influenciada pela manutenção de uma política monetária restritiva. A taxa Selic permaneceu em patamar elevado ao longo do ano, refletindo o controle inflacionário e as incertezas fiscais. O PIB apresentou crescimento moderado, com maior dinamismo no primeiro semestre, impulsionado pelo agronegócio.
Renda fixa
O segmento de renda fixa apresentou elevada volatilidade na curva de juros, especialmente nos prazos mais longos. O ambiente de juros elevados e as preocupações fiscais impactaram os títulos públicos marcados a mercado, sobretudo os indexados à inflação (NTN-Bs). Ainda assim, a estratégia de carregamento até o vencimento mostrou-se adequada, permitindo a captura de retornos reais e a preservação da rentabilidade no longo prazo. Os ativos pós-fixados seguiram com desempenho atrativo.
Renda variável
A renda variável apresentou desempenho positivo ao longo de 2025, ainda que com volatilidade. O Ibovespa registrou recuperação, impulsionado por expectativas de redução da taxa de juros, maior fluxo para ativos de risco e resiliência de setores da economia. O ambiente, no entanto, permaneceu sensível às incertezas fiscais e políticas.
Risco fiscal e câmbio
O risco fiscal permaneceu como um dos principais fatores de incerteza, influenciando a precificação dos ativos e a curva de juros. As discussões sobre arrecadação, controle de despesas e sustentabilidade da dívida pública impactaram as expectativas dos agentes econômicos. A taxa de câmbio apresentou oscilações relevantes, refletindo o diferencial de juros e a percepção de risco, com efeitos sobre inflação e dinâmica econômica.
Gestão dos investimentos
Diante desse cenário, a EnergisaPrev manteve uma gestão prudente e ativa, com monitoramento contínuo das carteiras e ajustes táticos sempre que necessário. A diversificação dos investimentos, aliada ao foco no longo prazo, foi essencial para mitigar riscos, enfrentar períodos de volatilidade e preservar o patrimônio dos participantes.
Perspectivas para 2026
As perspectivas para 2026 permanecem cautelosas, com expectativa de início gradual do ciclo de flexibilização monetária, condicionado à evolução do cenário inflacionário e fiscal. A estratégia seguirá pautada em disciplina, diversificação e alinhamento aos compromissos atuariais, buscando equilíbrio entre risco e retorno.